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顶峰未现大豆豆粕价格仍有上升空间《资讯》

文章来源:苎金农业网  |  2020-11-22

顶峰未现 大豆、豆粕价格仍有上升空间

大豆:自2月中旬末起,经过二十多天的连续上涨,目前国内大豆市场无论是产区收购价还是进厂价,均达到或超过去年10月份粮油价格爆涨后国内大豆价格的最高价。三月上旬国内主要粮油批发市场三级大豆平均价为3120元/吨,比去年10月份后最高价3044元/吨上涨76元/吨,涨幅为2.50%,比2004年1月上旬3045元/吨的全国平均价上涨75元/吨,涨幅为2.46%。  虽豆粕价格大幅反弹后,大豆加工厂的加工利润有所回暖,国内市场对大豆的需求有所回升,但由于国内大豆市场价格已达到历史高位,业内对国内大豆价格何去何从,是否业已见顶众说纷纭。笔者个人认为国内大豆市场尚未见顶,现由如下:  一、随着禽流感退去,国内的饲料需求正在恢复性增长;  3月16日,农业部发布消息称,在大陆地区已无禽流感。国内养殖业也开始复苏,饲养厂家对豆粕等粕类需求不断放大。由于前期饲料及养殖企业集中采购时均未放大采购量,目前库存已消耗殆尽,出于正常生产经营也需增加采购。  二、国内大豆主产区黑龙江省大豆供给趋于紧张,大豆经销商惜售心理提高;  黑龙江省大豆供给量预计:截止到2004年2月末,黑龙江省农民未出售的大豆总量约150万吨,黑龙江省大豆贸易商存货量约17万吨,黑龙江省粮库预计可供量约12万吨,供给总量约179万吨。后半年度黑龙江省大豆消耗量预计:省内收购消耗量85万吨,其中农民种子用量30万吨、城乡居民食用消耗量21万吨、本省油厂采购量25万吨、其他9万吨。外省收购消耗量94万吨,其中油用大豆预计18万吨、出口和期货交割预计14万吨、食用大豆仅剩64万吨。根据全国食用大豆消费情况分析,下半年度除黑龙江省和内蒙古以外,其他省市食用大豆均自给不足,需外来大豆货源做为补充,预计总量在120万吨左右。通过上面数据分析,黑龙江省正常情况还可为外省提供食用大豆64万吨,供给将满足不了需求。  由于自去年开秤以来,国产大豆收购价格相对低迷,黑龙江大豆经销商经营利润始终较低。因此面对近内大呯供应趋于紧张,后期价格趋于看涨的局面,黑龙江大豆经销商惜售心理加强,这将进一步推动国产大豆收购价格上扬。  三、进口大豆到港成本不断提高,港口分销价继续上涨;  随着大豆升水报价及船运费的上涨,进口大豆的到港成本继续高涨。据了解,前期成交的CNF价格比CBOT的5月或者7月大豆期价每蒲式耳高出40到150美元,船期是5月份到7月份,但现在,5月船期南美大豆的升水已经涨到170美分,6月和7月的升水更是涨到180美分。加之海运费继续坚挺,没有回落征照,进口大豆到港成本不断提高,促使港口分销价也不断上涨。3月份到港美国大豆的集中完税成本为3700-3800元/吨,较低和较高到港成本为3650元/吨和3900元/吨。明显高于今年初的3450-3600元/吨。4月份我国进口大豆的最低完税成本将上涨至3950元/吨,最高完税成本达4100元/吨。另海运费虽然高涨,但目前订船仍很困难,南美进口大豆的到港时间仍存在变数。  四、预计3、4月份进口大豆到港量锐减,国内大豆市场供应出现暂时性短缺;  由于现在进口大豆到港成本较高,加工厂无利润可赚,许多企业对前期合约进行了洗盘,在等待价格相对便宜的南美大豆上市。据了解,3月份中国进口大豆数量预计为120-130万吨,4月份到港数量将很难超过100万吨。这主要是购买美国大豆多已装运完成,而南美新豆出口装运还没有开始。而去年同期,去年3月份中国进口186.4万吨,4月份进口220.9万吨。另国内港口进口大豆库存量合计为240万吨左右(截止到3月16日)。在目前国产大豆逐渐告馨的情况下,进口大豆到港量出现下降即意味着在此期间加工厂需消耗前期库存以弥补进口降低带来的缺口。  五、南美大豆产量远低于初期预期;  在3月10日最新公布的美国农业部月度世界农产品供需报告中,大幅调低了巴西大豆的产量,由上月的6100万吨下调到5950万吨,巴西大豆出口量也由2670万吨下调到2450万吨。阿根廷方面,虽据官方数据显示,今年阿根廷大豆播种面积达到创纪录的1395万公顷,高于上年度的1260万公顷,且美国农业部有3月份供需报告中对阿根廷的产量和出口仍维持2月份的预计,分别为3650万吨的1120万吨,但远远低于最初的预估3800万吨。  六、2003/04年度中国大豆进口调减到2150万吨;  美国农业部发布的月度供需报告显示,2003/04年(10月至9月)中国大豆进口预计为2150万吨,比上月的预测值2300万吨低了150万吨,和2002/03年度中国大豆进口量2142万吨基本持平,而本月预测中国2003/04年度大豆压榨量达到创纪录的3025万吨。  七、农业部颁布转基因农产品进口的永久性条例;  2004年2月23日,农业部颁布了转基因农产品进口的永久性条例。长期来看,永久性条例对中国大豆市场来说是件好事,将会大降低因政策朦胧而导致的无谓成本损失,稳定大豆价格,使中小油厂重获公平竞争机会。不过短期内,特别是4月底到5月初的一段时间,可能会导致大豆进口中断,从而会推动大豆价格走高。以前新旧转基因条例过渡期间,出现过类似情况。  综上所述,在新豆播种面积明朗之前,美豆价格难以回落,且南美大豆到港也会到4月底5月初,进口大豆到港成本和港口分销价均会继续坚挺,从而带动国产大豆价格持续上涨,在3-4月份国内大豆市场将延续前期上涨势头,预计东北大豆主产区(含内蒙)豆价有可能达到3400—3500元/吨,关内销区国产豆价格有可能突破3900元/吨,食用大豆价格有可能突破4000元/吨。  豆粕:豆粕价格在经历2月中旬末的爆涨后,业已高位启稳,目前呈稳中走高态势。期间大豆加工厂以限制加工量的方式逐步抬高豆粕价格,养殖及饲料厂商在此过程中处于被动接受的地位。分析后期走势,近两个月内看不到豆粕价格回落的征照。    首先,禽流感疫情影响逐渐消散,豆粕需求量增加;  由于禽流感疫情影响将逐渐消散,饲料消费量及豆粕采购量正在趋于增加,加之棉籽粕和菜籽粕供应量因原料不足也羋现下降态势,对豆粕消费的替代作用减弱,因此,豆粕市场价格在3-4月间出现明显下跌的可能性不大。  其次,大豆供应将出现明显变化,豆粕产量难以大幅提高;  如上所述,进口大豆及国产大豆的供应状况将发生明显变化,即进口大豆到港量将会逐渐减少,国产大豆将逐渐耗尽或转为食用大豆,当前港口及中工厂数量庞大的存量将开始下降,如不出现特殊情况,豆粕产量将不会出现大幅提高。  第三,原料价格进入上升通道,豆粕成本上涨;  基于进口大豆到港成本呈现逐步上升态势,从而带动国产大豆价格上涨,作为大豆下游产品的豆粕和豆油价格在目前高位得到支持,并在成本提高的驱动下将可能出现明显上涨。  第四,饲料企业豆粕采购步伐有所加快,豆粕需求增加;  在2月中旬末,豆粕价格快速上涨时,一是禽流感所将遭成的危险还无法预料;二是饲料企业抵制大豆加工厂单方的提价行为,养殖及饲料企业均未放大豆粕采购量。在三月中旬,部分大型养殖和饲料企业表示,前期集中采购的豆粕将在一周内消耗完毕,即使当前豆粕价格已处于较高水平,从维持生产的角度也需在近期完成采购工作,豆粕需求出现将加。另禽流感在大陆地区已扑灭,随着众多雏鸡雏鸭补栏率提高并形成规模消费,对豆粕需求将形成向上拉动。  综上所述,短期来看,由于芝加哥大豆期货价格走势趋于稳定,国内大豆加工厂生产量并未大幅增加,国内部分大型养殖及饲料企业重新考虑增加库存量水平,3-4月国内豆粕价格难以出现明显回落,很可能继续跟随大豆价格持续上涨,预计价格顶点将出现在3400元/吨-3500元/吨之间,广东地区和东北地区分别上浮和下调50元/吨。长期来看,由于我国今年油用大豆供应量和总消费量均大幅上升,相应豆粕产量和去年相比也大幅提高,预计达2300万吨,同比增幅达9.5%,而今年豆粕需求难以出现较大涨幅,因此今年国内豆粕供需基本平衡,仅从供求来看,全年国内豆粕价格不会出现大幅波动局面,但考虑到国际、国内市场联动性增强,及大豆市场供求情况和价格行情,今年国内豆粕价格走势将随国际市场大豆价格产波动而变化,暂时性的过剩和短缺,及饲料养殖业采购心理的变化,都会对国内豆粕市场产生短时影响。

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